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蓝冠客户端比特币期货etf可能会提高现金和利差

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几只基于比特币期货的交易所交易基金(ETF)可能在未来几周在美国上市。这些产品可能会重振人们对著名的“现金和套利”套利策略的兴趣,而这反过来又会给现货市场带来更大的买入压力。

etf将购买比特币期货合约,主要是在芝加哥商品交易所(CME)等监管场所进行近月交易,以模仿加密货币的价格表现,而不是购买实际的比特币。

假设华尔街接受这些etf,期货溢价(即期货价格与现货价格之间的价差)将大幅上升,从而推高现金和套利策略的收益率。套利策略指在现货市场买入资产,同时卖出期货合约。利差交易是方向中性的,并从两种价格的最终趋同中获利。(到期日期货价格与现货价格趋同)。

“如果期货ETF推出,将有更多资金流入购买期货。这将进一步推动期货曲线进入正价差(期货合约以高于现货价格的价格交易),为套利交易者提供强大的动力,”布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)全球市场策略师伊兰•索罗(Ilan Solot)表示。“他们将通过在现货市场买入比特币开始交易,在初期推高现货价格。”

今年早些时候,随着比特币价格上涨,蓝冠测速地址芝加哥商品交易所和其他交易所的期货溢价飙升至20%甚至更多,现金套利和套利在机构中受到了重创。因此,一些公司可以通过出售近月或三个月的期货合约,并在现货市场上购买加密货币,锁定超过20%的年化回报率。然而,随着比特币在5月份抛售了35%,以及Binance和FTX等主要交易所降低了杠杆率,比特币的溢价降至个位数。

本月,随着牛市回归加密市场,溢价大幅上升。根据加密衍生品研究公司Skew提供的数据,在芝加哥商品交易所,近月合约目前的年化溢价为16%,而9月底的折价为-0.4%。鉴于基于期货的etf可能很快推出,两位数的期货溢价似乎是可持续的。

"基于期货的ETF的一个关键影响是该领域的收益率可能会上升," QCP Capital周五在其Telegram频道表示。“随着ETF基金被迫购买期货而非现货,期货溢价将被推高。10-20%的‘无风险’利率(现金和套利收益率)可能成为新的标准。”

上周五,美国证券交易委员会(SEC)默许了基于期货的比特币ETF,蓝冠代理为大众投资比特币打开了大门。ProShares可能是第一家将于下周推出的股票,不过可能不会立即开始交易。

上周,加密货币贷款机构BlockFi和凯西·伍德(cathy Wood)的方舟投资管理公司(Ark Investment Management)在期货支持的比特币etf申请中出借了自己的名字。与此同时,Valkyrie Investments更新了其由期货支持的ETF招股说明书,代码为BTF,暗示可能会推出该产品。据彭博资讯(Bloomberg Intelligence)报道,本月初,监管机构正在考虑九项比特币期货ETF申请。

人们一致认为,基于期货的etf将为加密货币市场带来更多主流投资者。然而,这些产品容易受到期货溢价的影响,通常表现逊于标的资产。

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