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想象一下,不收集敏感数据本质上是一件坏事。

这一谣言似乎是《纽约时报》(New York Times)上周日头版关于监管机构打击加密货币贷款的报道中两句令人难忘的话的潜台词。

在一篇解释去中心化金融(DeFi)平台的文章中,作者略带不满地指出,“这些网站甚至不收集用户的个人信息。”

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在讨论复合贷款协议的几段文字中,这种味道变得更浓了。

“近30万名‘客户’中的每一位都由42个字母和数字组成的独特列表来代表,”作者写道,用灰色女士(Gray Lady)的风格指代用户的钱包地址。“但Compound不知道他们的名字,甚至不知道他们来自哪个国家。”

信用报告机构Equifax泄露了1.47亿人的个人信息,四年后,蓝冠测速代理如果《纽约时报》至少考虑一下不存储这些记录的好处,它会因此丧命吗?

“在普通的网络上,如果没有给网站所有者足够的数据来了解你的整个生活历史,你是不可能买到搅拌机的。在DeFi中,你甚至可以在没有人询问你姓名的情况下借钱。”

当然,他很快又补充道:“DeFi应用程序并不担心信任你,因为它们有你用来支持债务的抵押品(例如,在Compound上,10美元的债务需要大约20美元的抵押品)。”

迄今为止,在DeFi中采用的这种纯粹基于抵押品的放贷方式对借款人和贷款人都有不利之处。该行业面临的一个挑战是,在不牺牲保护隐私的创新的前提下,突破当前模式的局限。《纽约时报》认为,这种创新是一种愤怒。

为了理解这些局限性,我们不得不绕道走进陈腐、沉闷的传统金融世界。

信用担保

银行向抵押贷款申请人索要工资单和银行对账单是有原因的,而不是让借款人透露他们内心深处的秘密的扭曲欲望。

“确定抵押贷款等有担保消费贷款信贷质量的基础……马里兰大学商学教授克利福德·罗西(Clifford Rossi)在给CoinDesk的电子邮件中说。

在罗西的表述中,c代表“信誉或支付意愿、偿还债务的能力和抵押品(股权)”。这句老话的其他版本还包括第四个C,代表资本(Capital)(储蓄),有时还有第五个C,代表条件(condition)(申请贷款的理由)。

罗西表示:“依赖c国中的任何一个,可能会错过借款人风险状况的其他重要方面,这些方面最终可能对风险所有者构成或大或小的集体风险。”罗西曾担任银行业高管和监管者。

例如,如果鲍勃为他的房子付20%的首付而爱丽丝只为她的房子付10%的首付,仅基于这个因素你就可以假设鲍勃的贷款更安全。他在游戏中有更多的风险,因此有更强的动机继续付费。

如果时局艰难,鲍勃更有可能吃豆子而不是牛排,这样他的家人就可以呆在家里,而爱丽丝则更有可能把房子钥匙寄给贷款人,然后离开小镇——其他条件都一样。

但假设鲍勃的信用评分(通常是用FICO公司的软件计算的)是640分,刚好高于次级的门槛,比爱丽丝低整整100分。再进一步假设鲍勃的债务占了他收入的40%,而爱丽丝的债务/收入(DTI)比率只有一半。

罗西说:“在房地产市场严重下滑的时候(比如2008年),两家借贷者可能会自然而然地违约,只看他们的股权,而第二家借贷者的FICO更高,DTI更低,违约的可能性更小。”

他表示:“关键是,有担保的贷款不是一维的,(贷款机构)应该以多因素的方式考虑3c之间的权衡。”“如果他们只使用一个因素,在某些情况下,他们可能会低估或高估风险。”

对DeFi来说,结果是,如果贷款者不仅仅依赖抵押品,他们可以做出更明智的信贷决策,从而向借款人收取更低的利率。

前进的道路?

为了允许多维度、基于判断的DeFi贷款,有许多努力正在进行中。最有前景的项目之一来自Aave,这是最大的DeFi项目,总价值锁定了157亿美元(TVL),这意味着它与智能合约捆绑在一起。

去年,Aave引入了信贷委托,允许在系统中存入抵押品的用户将信用额度出租给他们信任的人。存款人获得额外的收益,借款人获得无担保贷款。

在今年夏天的一次演讲中,Aave的创始人兼首席执行官Stani Kulechov描述了一个未来,信贷授权将允许人们以他们的好名字——不一定是他们的政府名字,而是他们的以太坊名称服务(ENS)域名进行借贷。

它们被设计用来作为加密货币钱包地址,蓝冠游戏平台而不是让时报感到困惑的通常的数字字母串,以及作为不同网站和应用程序的用户名。例如,以太坊创始人Vitalik Buterin的ENS名字是Vitalik.eth。

在Kulechov设想的一个场景中,Aave储户可以将他们的信用额度委托给一个去中心化的自治组织(DAO),一个没有中央管理者的实体。DAO的所有者将投票将借债权委托给申请它的ENS域。

“这就是DeFi的未来,”Kulechov说。“如果我们能大规模实现这一目标……我们就有很大能力在现实生活中增强社区的能力,并在本质上为传统金融注入更多DeFi流动性。”

但是这些合同将如何执行呢?Kulechov认为,如果借款人违约,贷款方不需要起诉他们,因为这将危及借款人的链上声誉。

他说:“我认为,我们应该摒弃这样的想法,即如果没有抵押品或没有能力进行法律追索权,就无法建立关系,借款人就会逃脱。”

相反,区块链的透明度将使所有的法国高等教育学院的名字都清楚地知道是赖账者,给借款者一个偿还贷款的动机,以免他们最终被禁止进一步借款。Kulechov说:“我自己不会对我自己的巴黎高等教育系统的名字违约,因为这看起来很糟糕。”“由于区块链的性质……你不会想要在那里储存这样的事件。”

在这种模式下,借款人的还款历史——传统上保存在信用机构的档案中,银行可以收费查看——将公开给所有人看。但借款人的身份——ENS域名——将由借款人控制——至少在他们控制加密钱包的钥匙的前提下。

考虑到加密用户丢失私钥的可怕故事,这是一个很大的警告。不过,将这种设置与现状进行比较,在现状中,你的身份的关键信息——你的社会安全号码、家庭住址、出生日期——都被委托给了世界上可证明存在漏洞的Equifaxes公司。

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