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蓝冠代理Pantera Capital的第一支风险基金表现不错

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Pantera Capital是一家以比特币回报率极高而闻名的加密货币投资公司,在投资初创公司时一直处于上升趋势,尽管回报率一直低于或接近其他类型的股票投资者。

根据CoinDesk获得的公司数据,Pantera Capital在2013年8月和2014年8月筹集的风险基金从成立到2019年9月的回报率分别为46.5%和15.9%。这些基金的回报率低于大多数散户投资者可以买入的指数基金,也高于仅由较小的合格投资者组成的风险基金。

例如,截至2019年9月,蓝冠测速标准普尔500指数(S&P 500 index)经通胀因素调整后的回报率比第一只Pantera创投基金高62.6%,比第二只Pantera创投基金高40.8%。包括2019年剑桥联合风险投资指数在内的美国基金的五年平均回报率为12.08%,十年平均回报率为14.55%。

为何下降?

Pantera Capital的风险投资合伙人保罗·维拉迪塔克特(Paul Veradittakit)将这种巨大的业绩差距归因于基金的关注点和规模不同。随着第二支基金增加了对36家公司的投资,而且还在不断增加,这些公司主要是建立补充加密货币产品的不同公司——与第一支基金的8家专注于满足基本必需品的加密货币服务的公司相比,增长了四倍多。

虽然第一Pantera风险基金投资于数字资产开发人员喜欢涟漪实验室和基本交流,像Bitstamp付款处理器,Xapo,圆和Ripio(原名BitPagos),第二个风险基金投资于交易所等外围金融工具cryptocurrency期货平台ErisX分散cryptocurrency平台,包括形态、岩洞,勇敢,思域,Starkware, BitOasis BitPesa,甚至另一个cryptocurrency基金经理,Polychain资本。

Pantera Capital的第三只风险基金没有提供相关信息。截至今年8月,该基金已经筹集了1.647亿美元,仅略低于2018年以来寻求的1.75亿美元上限。但如果从战略和规模上看,第三只Pantera风投基金的做法与第二只基金类似,将更多资金投入了ErisX、Starkware和至少16家处于初创阶段的公司。在这些较新的初创公司中,有加密货币研究网站The Block;以及与纽约证券交易所(New York Stock Exchange)有关的比特币期货交易所Bakkt。

Pantera Capital今年提交的财务文件显示,其资产总计超过4.48亿美元,其中风险基金的资产为2.493亿美元。这些风险基金从投资者那里获得至少5万至10万美元的资金,并在种子期投资中投入约100万至300万美元,持有10%至20%的股权。对于A轮风险投资,Pantera Capital投资300万到800万美元,持有公司3%到15%的股份。

,也有失误

退出——合并、收购和上市——是风险投资基金实现投资回报的方式,是正回报还是负回报,这取决于公司的财务状况和投资时机。这家成立7年的加密货币投资公司的数据显示,该公司已经有14次退出,共获得6600万美元的投资,其中1600万美元投资于其风险公司。

虽然不计入实际回报,但没有退出的公司仍会对风险基金的价值做出贡献。截至去年9月,Pantera Capital将第一个风险基金的资本价值从1200万美元增加到9200万美元,第二个风险基金的资本价值从2600万美元增加到4100万美元。

在第一只基金中,风险数据显示,蓝冠代理主管Q58255957Pantera Capital在2018年将比特币交易所80%的股份出售给比利时投资控股公司NXMH时,从920万美元的投资中拿走了5050万美元,还拿走了Bitstamp 6%的股份。如果被收购,Pantera Capital还将从剩余的20% Bitstamp股权中获利2230万美元,这将使其成为该基金利润更高的投资之一。

2017年,韩国数字货币交易所被韩国游戏开发商NXC Corp.收购时,第二只Pantera风投从Korbit公司获得了600万美元的603205美元投资,这比Bitstamp的退出不那么引人注目。

与第二只基金不同的是,第一只Pantera风投基金没有一家公司在不涉及收购的情况下破产或倒闭。至少有两个由第二支基金支持的加密货币应用程序已经关闭,其价值也随之下降:投资1.33亿美元的coin Basis,计划以法定货币支持自己;以及筹资330万美元的众包加密提供事实核查网站TruStory。

退出,返回未知

其他五宗收购也为Pantera的风险投资回报做出了贡献,但数据没有具体说明他们赚了多少钱,如果有的话。第一支基金收购的是推广网站Earn.com。在第二只基金中,有安全令牌发行人Harbor、交易平台Paradex和虚拟货币投资组合跟踪公司Blockfolio。第三只基金再次投资了Blockfolio和数字货币经纪公司Tagomi。

我们所知道的是,两个收购,港口和Earn.com,卖在或低于各自的他们筹集了3800万美元和1.21亿美元,暗示一些投资者可能损失或书面。许多投资者支持Earn.com比特币挖掘芯片生产商时,21 Inc .的商业模式和名称,随后取消了和为。2018年,虚拟货币交易所Coinbase以约1亿美元的价格收购了Earn.com, 2019年,Harbor以约3800万美元的价格卖给了加密货币托管商BitGo。

另一方面,根据CoinDesk看到的来自其他来源的投资者数据,Blockfolio以1700万美元的溢价出售给部分投资者,而对于大部分(如果不是全部)投资者来说,Paradex的收购是盈利的。2018年,Coinbase以超过纯种子资金的价格收购了Paradex,并在5月份以约1.5亿美元的价格收购了Tagomi。加密货币衍生品交易市场FTX Exchange在9月份以约1.5亿美元的价格收购了Blockfolio。

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