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Delta Exchange蓝冠代理推出加密利率掉期

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crypto将341万亿美元利率掉期市场的要素调整为自己的市场只是时间问题。交易员现在可以对冲永久合约中利率支付波动带来的风险。它也可以帮助那些在分散式金融(DeFi)领域的借贷。
 
6月9日,总部位于新加坡的Delta交易所推出了利率掉期交易(IRS)——双方达成的一项合约协议,在规定的时间内交换利率支付。
 
通常,IRS涉及浮动汇率和固定汇率义务的交换(双方不交换本金)。浮动利率是指随参考利率上下浮动的利率。
 
在传统金融中,像伦敦银行同业拆息这样的银行间利率经常作为掉期交易的参考利率。Delta的利率互换使用加密货币交易所BitMEX的比特币永久(XBT/USD)融资利率作为参考,提供浮动到固定的互换,这有助于将合约价格与比特币的现货价格挂钩。
 
当永久债券交易价格高于现货价格时,融资利率为正,表明购买压力更大。在这种情况下,多头向空头支付资金。另一方面,当永续年金以低于现货市场的价格交易时,融资利率为负,卖空者向多头支付融资。资金在协调世界时的04:00,12:00和20:00每8小时进行一次,交易者只有在其中一个时间持有头寸才能获得资金。
 
BitMEX的融资利率通常为正,并在15%-20%的范围内徘徊。然而,在价格突然反弹或崩盘的时候,蓝冠最高到多少?它确实会大幅上涨或下跌。
 
如果持仓时间太长,资金利率的波动会使交易员的大部分利润蒸发掉。这种风险可以通过利率掉期来对冲。
 
假设融资利率为正,持有BitMEX多头头寸的交易员可以通过购买与XBT/美元头寸名义规模相同的浮动换固定合约,将浮动融资利率负债转换为固定成本。从本质上说,交易员将支付固定利率,得到浮动利率。与此同时,在BitMEX持有空头头寸的交易员可以出售浮动换固定合约。
 
根据官方博客,如果融资利率变为负值,浮动支付的方向将逆转,但对冲将保持不变。
 
投机
 
Delta Exchange的首席执行官和创始人Pankaj Balani表示:“IRS也适用于那些对这些利率没有任何敞口,但只想对利率随着时间的推移而上升或下降进行投机的交易员。”
 
如果利率预期在一段特定时间内上升,投机者可以购买浮动换固定合约。“如果浮动汇率的实现价值高于固定汇率的预期价值,该交易将有利可图,”Delta Exchange表示。
 
交易所在交易开始时先收集固定支付,每8小时(UTC早4点、UTC晚12点和UTC晚8点)支付浮动(融资)支付,与BitMex上的融资交易同步。
“达美航空自成立以来已经注册了200万美元的名义金额,”巴拉尼告诉CoinDesk。随着机构参与密码市场的增加,活动可能会继续增加。
 
实际上,在传统金融领域,利率衍生品是全球有组织交易所和场外交易市场上最大的交易合约。根据国际清算银行(Bank of International Settlements)汇编的数据,2019年下半年,全球名义利率互换金额超过342万亿美元,价值接近7.5万亿美元。
 
互换的挑战
 
除了交易员和投机者,利率掉期可能会找到一个与分散化金融(DeFi)相关的市场。
 
“德尔塔交易所的IRS将超级有助于密码公司从贷款协议,如复合金融和MakerDAO借稳定以太作为抵押品,”Balani说。
 
DeFi空间的利率是由供求力量之间的相互作用决定的,并且非常不稳定。
 
例如,在新协议的COMP令牌令人印象深刻的首次亮相后,蓝冠测速代理化合物公司提供的稳定系绳(USDT)的收益率在本周早些时候飙升。值得注意的是,根据数据来源Defirate.com的数据,USDT贷款的利率从3%升至15%以上,最近一次为8%。
 
就像永久合约交易一样,USDT借款人可以通过购买达美航空的浮动换固定合约来对冲风险。
 
美国达美证券交易所(Delta exchange)周四早些时候宣布,它将很快推出针对稳定货币USDC和dai的利率掉期交易。因此,借用MakerDAO的dai并需要支付波动稳定费作为利息的企业也可以对冲。“稳定费是可变的,它使借款人面临利率上升的风险。美国国税局将帮助这些公司将可变利率风险与固定风险互换。
 
宣布
 
复合公司首席执行官罗伯特·莱什纳说:“利率掉期将为老练的交易员提供机会,让他们更容易进入、对冲和套利浮动利率市场,就像复合公司一样,这将带来更稳定、更稳定的金融产品。”

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