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蓝冠怎么样比特币和黄金:在金融危机时期评估硬

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比特币(Bitcoin)的“数字黄金”叙事一直很受欢迎,原因是这种加密货币的低发行供应量和2100万比特币的硬性上限。反过来,有关以黄金为基础的经济将如何应对当前全球大流行等外部冲击的理论,有助于我们展望未来的比特币经济。
 
据CoinDesk周一报道,美联储(Federal Reserve)向私人市场提供不确定数额的援助的消息传出后,比特币和黄金价格双双上涨。从供应角度看,当美联储狂热地试图超越COVID-19时,这两种资产都静止不动。
 
美联储周一表示:“美联储将继续购买美国国债和机构抵押贷款支持证券(mbs),以支持市场平稳运行,并将货币政策有效传导至更广泛的金融环境。”
 
鉴于这种政策存在的通胀担忧——无限的供应压低了美元价值——另一个世界会是什么样子?在一个比特币或黄金作为一种交换手段占主导地位的世界里,宏观经济的故事会是怎样的呢?
 
萧条时期的黄金
 
首先,路德维希·冯·米塞斯研究所的奥地利经济学家马克·桑顿告诉CoinDesk,我的蓝冠,蓝冠客户端以黄金为基础的货币的价值不会被人为抬高。(然而,主流经济学家担心,在金融崩溃的时候,央行能够动用的手段会少得多。)
 
与任何市场一样,黄金的价值是由供需共同决定的,但在特定年份的供应量有自然限制。平均而言,每年黄金开采量约占黄金已知总供应量的2%。
 
实际上,近年来黄金价格上涨主要是因为黄金是以美元计价的,桑顿说。随着市场上美元数量的增加,黄金价格也随之上涨。
 
此外,黄金作为一种避险资产,在当前这样的金融危机环境中起到了对冲通胀的作用。从长远来看,Messari联合创始人丹•麦卡德尔(Dan McArdle)等比特币的支持者认为,比特币的保守特性将给它带来与黄金类似的长期价值。
 
丹·麦卡德尔
 
@robustus
 
1/我认为我应该在这个问题之前:
 
比特币是对通货膨胀和对菲亚特失去信心的一种对冲,而不是对典型衰退的一种对冲。
 
对于像桑顿这样的奥地利经济学家来说,黄金的价值可以归结为经济学理论,该理论最早由奥地利学派创始人卡尔·门格尔在1871年出版的《经济学原理》中提出。简单地总结一下,门格尔说,每个人都主观地决定价值,而一个社会创造一个可以在公开市场上买卖的价格。
 
黄金的价值很容易通过其作为价值储存手段的持续使用来体现,特别是在经济衰退或金融危机期间。
 
“黄金供应相对稳定。黄金供应量是对黄金需求及其价格的反应。
 
但以黄金为基础的经济与我们当前的经济有何不同呢?贵金属托管公司Goldmoney的联合创始人罗伊•西博格(Roy Sebag)在一封电子邮件中告诉CoinDesk,稳定的交易媒介将迫使人们对自己拥有的资金更加负责。
 
这种责任将导致两种结果:稳定的货币供应将使巨额企业债务难以累积,从而限制2008年那种金融危机的危险。但这也将有助于在整个经济体系中更有效地分配财富,Sebag说。
首先,Sebag表示,以fiat为基础的体系会让货币升值,以防止企业倒闭,从而导致企业背负过多债务。(想想商业航空公司在经济繁荣时期回购股票,而不是投资于它们的服务,有些人可能会认为这是一种道德风险。)Sebag说,他的观点今天在国会山很容易看到,国会正在考虑一项数万亿美元的经济刺激计划,其中包括对波音等公司的保护。
 
Sebag表示,"在黄金货币标准下,在任何情况下利用资产负债表都是一种冒险的做法。"
 
相反,失败是可以发生的——但它们一开始就不会变得如此巨大。"失败经常发生,韧性成为定义繁荣的不可或缺的要素," Sebag在谈到以黄金为基础的体系时表示。
 
其次,如果人们能够进行长期的财务规划,那么退休人员就不会在每次经济崩溃时都处于危险的境地。Sebag甚至宣称,老年人会在经济衰退期间提振经济,而不是被经济衰退压垮。
 
事实上,道琼斯工业平均指数自2019年2月见顶以来已经下跌了30%以上。许多人的退休计划都泡汤了。
 
Sebag说,黄金经济可以让人们用一个关键指标来规划未来:利率。
 
Sebag表示,历史上,自然利率——即未来资金成本,如果不是由政府设定的——约为5%。相比之下,我的蓝冠,蓝冠客户端美联储(Federal Reserve)出台的逐项利率规定会导致利率周期性下降:如果你不知道自己的资产在6个月内将值多少钱,你就很难对未来进行规划。
 
两个极端
 
从主流观点来看,比特币经济是可笑的,甚至比以黄金为基础的经济更可笑。比特币的市值低于2000亿美元,而道琼斯指数在2019年12月曾高达8万亿美元。黄金目前的市值约为9万亿美元。
 
然而,随着美联储和华盛顿的立法者走向财政极端,以储蓄为基础的货币,如黄金或比特币,变得更有吸引力。
 
“在一个没有利率操纵、税收等因素的黄金经济中,人们的储蓄会多得多,债务也会少得多。但是现在,随着美联储和纸币通货膨胀,我们几乎没有储蓄和巨额债务,”桑顿说。

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