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蓝冠总代这些产品能驯服加密货币的波动野兽吗

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现在,咨询顾问有多种方法可以代表客户访问加密货币和其他数字资产,资产管理公司正在推出创新,以提供差异化的加密货币访问。

因此,最近推出的加密产品不仅在美国注册的产品包装中提供了对代币价格运动的访问,而且还声称提供内置的风险缓解。这两种产品——一种来自CBOE Vest,另一种来自THOR Financial Technologies,与独立管理账户(SMA)提供商Eaglebrook Advisors合作——代表投资者使用技术信号进行加密货币或加密货币期货的买卖。

本文最初出现在Crypto for Advisors, CoinDesk的每周通讯,定义加密、数字资产和金融的未来。在这里注册,每周四收到它。

CBOE Vest首席执行官Karan Sood表示:“到目前为止,最大的新闻只是进入这一领域,但其中一个挑战,尤其是对于将资产投入这一领域的专业人士来说,一直是极端的波动性。”“比特币的长期平均波动率略低于100%。”

共同基金解决方案

今年10月,CBOE Vest推出了比特币策略管理波动基金(Bitcoin Strategy Managed Volatility Fund,代码:BCTVX),这是一家投资于比特币期货的共同基金,消除了对比特币钱包的需求。

CBOE Vest的策略旨在提供一些与比特币挂钩的回报,同时通过在提款期间配置类似现金的回报来控制波动性。

Sood说:“我们的策略,最简单的来说,将寻求改变比特币期货的敞口,以应对比特币期货经历的波动。蓝冠代理注册”“如果波动性很高,那么该基金将减少比特币期货的敞口。如果波动性较低,基金将增加其配置。所以这是对比特币期货的动态配置,每天都会进行调整。”

CBOE Vest有几个产品,在不同的产品包装和资产类别中提供类似的风险调整敞口。

一个SMA的回答

雷神与Eaglebrook的合作伙伴将其交易算法整合到SMAs中,为顾问提供直接访问Gemini Trust的比特币和其他离线冷库数字资产的机会。THOR的算法可以控制波动性,其技术可以简化客户的入盘、交易执行、再平衡、投资组合和税务报告。

THOR Financial Technologies创始人布拉德·罗斯(Brad Roth)表示,该策略于2021年11月推出,以6.2万美元的价格卖出比特币,达到100%的现金头寸,让投资者免受了比特币价格下跌的很大一部分影响。

Roth称:"我们使用技术就像我们在股市上使用技术一样,目前当我们得到波动率信号时,我们会将其转换为现金类头寸。"“现在,我们的客户正在做他应该做的事情。在最近的撤军过程中,我们只是呆坐在那里。”

THOR于去年成立,其模型投资组合的管理资产(AUA)已超过10亿美元。

尽管CBOE Vest的产品面向金融专业人士,但Sood表示,迄今为止,对普通比特币期货产品的兴趣主要来自自我导向的投资者。

金融专业人士对交易所交易基金(ETF)和共同基金等受监管的投资工具有更大的需求和升值,苏德说,因为它们更有可能满足它们经常受到约束的最佳利益要求。

苏德说:“中介机构还面临其他挑战,因为他们是在多种资产组合中管理这些资产,没有任何东西能带来比特币带来的那种波动,或者从历史上看,比特币带来的那种回报。”“你可能会认为,大多数人都希望为客户提供足够的比特币投资渠道,以让投资组合的回报能够发挥作用,但这通常也会导致他们接受一定程度的波动性。”

但怀疑比比皆是

一些从事加密货币咨询业务的从业者对这种风险缓解策略持谨慎态度。

“我不认为这是一个坏主意,”BITRIA公司的首席执行官丹·艾尔(Dan Eyre)说,该公司为顾问提供代表客户获取加密货币的渠道。(BITRIA在去年底从BlockChange更名为BITRIA)“大多数投资者看待数字资产的方式是,他们可以提供非常强劲的上行空间,但也有很多波动风险。”

Eyre建议投资者直接持有加密货币。

他说:“数字资产生态系统出现后的任何两年里,蓝冠招商主管Q58255957你都不会因为持有投资而出现亏损。”“大多数活跃交易的风险缓解策略实际上并不比仅仅持有一项投资的表现更好。是的,我们看到了很多波动,但这没关系,因为大多数都是上行波动。如果你试图预测顶部和底部,即使是通过一个算法,你可能会错过一些东西,同时产生一个相当大的税收账单。”

加密资产管理和顾问教育提供商Sarson Funds已经推出了自己的风险缓解产品。

该公司首席执行官约翰•萨尔森(John Sarson)批评该公司降低风险的交易策略过于复杂。

Sarson称,"如果华尔街不直接进行投资,并试图将其打包成许多不同的方案'以满足投资者需求',华尔街就不会是现在的华尔街。"“尽管其中一些产品将有意义,但其他产品对发行人来说更有意义,而不是最终对客户有意义。算法衍生的投资程序有时可能有效,而其他时候几乎肯定会让用户失望。在Sarson基金公司,我们认为,在比特币市场上,对不看好波动性的投资者使用看涨期权编写程序非常有意义。”

Sarson的呼叫撰写程序在其Crypto & Income策略中最为突出,该程序利用加密货币的波动性,通过备兑呼叫创造月收入。这种收入流有助于缓冲市场下行或横向波动。

Eyre还提倡为寻求额外alpha值的投资者提供数字资产的基本分析。

"在多数情况下,基本面分析很有可能表现出技术性的活跃交易,但如果你确实想做活跃交易,有些对冲基金可以比其他人做得更好,"他表示。“如果你真的试图限制波动风险,如果客户非常担心,那么数字资产可能不适合他们。这没什么错。”

虽然Sarson倾向于一种有掩护的呼叫策略,但他承认在这一领域存在几种不同风险缓解策略的空间。

Sarson说:“对于那些认为加密货币‘风险太大’的投资者来说,这些产品通过管理风险和将客户引入这个新兴资产类别来增加巨大的价值。”

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